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　　平安證券研究員認(rèn)為，輪胎主業(yè)進(jìn)一步突出了青島雙星(9.00,-0.40,-4.26%,吧)將受益于需求拉動下的輪胎漲價周期。首次給予“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。

　　07年通過收購東風(fēng)(十堰)輪胎有限公司、出售制鞋業(yè)務(wù)資產(chǎn)后，青島雙星進(jìn)一步突出了輪胎主業(yè)，并逐步形成輪胎生產(chǎn)三大基地，其中青島雙星輪胎公司重點(diǎn)發(fā)展全鋼子午胎，雙星東風(fēng)輪胎公司重點(diǎn)發(fā)展半鋼子午胎，雙星中原輪胎公司重點(diǎn)發(fā)展農(nóng)用輕卡胎。公司目前擁有輪胎產(chǎn)能約800萬套(含雙星東風(fēng))，其中全鋼載重子午胎產(chǎn)能260萬套，半鋼子午胎產(chǎn)能300萬套，輪胎收入和利潤占公司營業(yè)收入和利潤的80%左右。

　　研究員分析，近期受到原材料、能源和運(yùn)輸成本增加影響，各大國際輪胎公司都計劃提高輪胎產(chǎn)品價格。與此同時，受我國汽車行業(yè)快速增長、子午化率不斷提高和國際產(chǎn)能向我國轉(zhuǎn)移等需求因素的推動，預(yù)計國內(nèi)輪胎也將進(jìn)入價格上漲周期。

　　隨著規(guī)模擴(kuò)大和產(chǎn)品質(zhì)量提高，預(yù)計公司的產(chǎn)品毛利率將有所提升，尤其是到2009年公司老裝置的折舊將大大降低，利潤有望大幅提升。此外，由于公司自有鑄造機(jī)械廠和橡塑機(jī)械公司，科技含量和附加值都較高的子午胎一次法成型機(jī)和雙模硫化機(jī)都是自己生產(chǎn)的，因此，在國內(nèi)建設(shè)同等規(guī)模輪胎產(chǎn)能，公司具備成本上的競爭優(yōu)勢；同時，由于國產(chǎn)化率相對較高，能享受到更多的稅收優(yōu)惠政策，為經(jīng)營業(yè)績的增長提供了保證。