我的輪胎網(wǎng)

      受益于國內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)停割效應(yīng)擴(kuò)散以及傳統(tǒng)輪胎商節(jié)前備貨序幕拉開，原本滬膠脆弱的供需環(huán)境出現(xiàn)改善預(yù)期。由于每年季節(jié)性因素對膠價運(yùn)行態(tài)勢的驅(qū)動效應(yīng)較強(qiáng)，未來滬膠漲勢有望持續(xù)，步入階段性反彈周期。

      首先，產(chǎn)區(qū)停割效應(yīng)擴(kuò)散。從國內(nèi)產(chǎn)膠規(guī)律來看，每年11月中旬至12月初，云南省和海南省橡膠農(nóng)墾區(qū)都會陸續(xù)步入停割期，國產(chǎn)膠產(chǎn)量驟減，市場供應(yīng)壓力也將隨之減輕。據(jù)了解，目前兩地橡膠種植園均已進(jìn)入停產(chǎn)期，膠農(nóng)為保護(hù)橡膠樹已經(jīng)主動放棄開割及膠水收集工作。換言之，未來一段時間內(nèi)，國內(nèi)全乳膠供應(yīng)減量將依靠海外煙片膠來補(bǔ)充，而目前國儲積極收購煙片膠無疑會在預(yù)期上強(qiáng)化供應(yīng)緊張態(tài)勢，扭轉(zhuǎn)此前供過于求的不利局面，進(jìn)而給膠價走強(qiáng)提供支撐。

      其次，下游輪胎商轉(zhuǎn)入備貨旺季。為了應(yīng)對第二年生產(chǎn)需要，每年元旦和春節(jié)以前，下游輪胎生產(chǎn)商都將提前備貨采購天膠原料。而從時間規(guī)律上講，一般12月中旬開始，天膠現(xiàn)貨市場便會涌現(xiàn)輪胎生產(chǎn)商的身影，需求端也會借此恢復(fù)力量，進(jìn)而增強(qiáng)滬膠上行動力。從近十年滬膠月度上漲概率統(tǒng)計(jì)來看，每年12月和來年1月是期價上漲概率最大的兩個月份，分別達(dá)到66.67%和78.57%，平均幅度也在5%和8%左右。換言之，借助備貨旺季因素展開的本輪上漲行情有望延續(xù)至明年1月。

      第三，外部因素積極樂觀。除了滬膠內(nèi)部因素外，外圍日膠強(qiáng)勢也給內(nèi)盤做多力量提供了信心。為了對沖日本明年將要上調(diào)的消費(fèi)稅，該國政府已于近期追加了一項(xiàng)18.6萬億日元的財政刺激方案。同時為了保證日本國內(nèi)通脹水平達(dá)到2%的目標(biāo)，該國央行行長也多次重申寬松立場，這無疑給后期日元進(jìn)一步貶值打開了空間。具備貨幣貶值優(yōu)勢的日膠期貨近來連續(xù)發(fā)力上行，滬膠在一定程度上也體現(xiàn)出跟漲的成分。