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來源：長江商報

●長江商報記者曹雪嬌

繼2019年經(jīng)歷業(yè)績大漲后，國內(nèi)輪胎龍頭企業(yè)競速擴(kuò)產(chǎn)。

近日，玲瓏輪胎（601966.SH）、賽輪輪胎（601058.SH）相繼向投資者宣布擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目有序推進(jìn)的利好消息，為輪胎市場的發(fā)展又注入了一針強(qiáng)心劑。經(jīng)長江商報記者統(tǒng)計(jì)，僅今年上半年，玲瓏輪胎與賽輪輪胎兩家公司，合計(jì)在擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目上的投資就接近70億元。

2019年，天然橡膠降價，在加上國產(chǎn)替代影響，國內(nèi)不少輪胎企業(yè)的業(yè)績實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。其中，玲瓏輪胎、賽輪輪胎和三角輪胎（601163.SH）成功拿下行業(yè)前三，2019年凈利潤分別實(shí)現(xiàn)16.68億元、11.95億元和8.47億元，同比分別增長41.20%、78.88%和75.38%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，作為行業(yè)前三甲，三家公司海外銷售表現(xiàn)亮眼。2019年，三家公司的海外營收分別實(shí)現(xiàn)88.21億元、106.29億元、43.52億元，同比分別增長18.44%、6.56%和8.59%，在公司總營收中占比分別是51.39%、74.12%、54.97%。同時，毛利率分別實(shí)現(xiàn)30.82%、28.48%和23.48%，均高于其自身在國內(nèi)的銷售毛利率。顯然，海外營收已經(jīng)成為頭部企業(yè)重要的市場增量。

兩龍頭公司上半年投近70億擴(kuò)產(chǎn)

國內(nèi)輪胎頭部企業(yè)正競速擴(kuò)產(chǎn)。

7月1日，玲瓏輪胎通過互動平臺向投資者透露，旗下塞爾維亞工廠一期預(yù)計(jì)將在2021年二季度投產(chǎn)，預(yù)計(jì)當(dāng)年年底可以達(dá)到350萬套半鋼、80萬套全鋼的產(chǎn)能。據(jù)了解，玲瓏輪胎的塞爾維亞工廠于去年3月奠基，是玲瓏輪胎除泰國工廠之外的第二個海外生產(chǎn)基地。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，雖然已經(jīng)有塞爾維亞工廠一期正在建設(shè)中，但是今年以來，玲瓏輪胎并未停下擴(kuò)產(chǎn)的步伐。3月27日晚，玲瓏輪胎發(fā)布公告稱，公司在國內(nèi)的第五大生產(chǎn)基地將落子長春，預(yù)計(jì)總投資48.94億元。

事實(shí)上，早在2019年財(cái)報中，玲瓏輪胎就已明確提出將“5+3”戰(zhàn)略升級為“6+6”戰(zhàn)略，即在國內(nèi)、海外各規(guī)劃建設(shè)六個生產(chǎn)基地，截至目前，算上上述兩個在建基地，玲瓏輪胎的12家基地已經(jīng)有7家完成規(guī)劃。

西部證券分析師楊暉認(rèn)為：“疫情之下，全球車企成本壓力驟升，玲瓏輪胎性價比凸顯，有望突破海外車企認(rèn)證壁壘，進(jìn)入爭奪中高端車型配套，得到品牌提升和品質(zhì)背書?！?/span>

不過，上半年提出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的并非玲瓏輪胎一家。更早之前，2月29日，賽輪輪胎就宣布募資20億元，在青島、東營、沈陽及越南建廠，建設(shè)完成后，預(yù)計(jì)將達(dá)到年產(chǎn)300萬套高性能智能化全鋼載重子午線輪胎產(chǎn)能。據(jù)了解，作為國內(nèi)的頭部輪胎企業(yè)，賽輪輪胎的營收規(guī)模近次于玲瓏輪胎。以此來看，國內(nèi)兩大輪胎龍頭，今年上半年合計(jì)投資約68.94億元擴(kuò)產(chǎn)。

7月2日，賽輪輪胎也通過投資者互動平臺上表示，旗下東營工廠高性能半鋼子午胎擴(kuò)建項(xiàng)目也正有序進(jìn)行。至此，兩大龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃均在有序推進(jìn)中。

海外市場成頭部企業(yè)市場增量

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，頭部輪胎企業(yè)能夠保持逆勢擴(kuò)產(chǎn)，海外銷售已經(jīng)成為國內(nèi)輪胎企業(yè)愈發(fā)重要的市場。

長江商報記者梳理了包括上述兩家公司在內(nèi)的A股8家輪胎上市公司2019年報，受益于天然橡膠降價、國產(chǎn)輪胎替代影響，5家公司實(shí)現(xiàn)了利潤增長，且增速均保持在高位。而作為營收、凈利潤排名前二的玲瓏輪胎、賽輪輪胎，2019年凈凈利潤分別實(shí)現(xiàn)16.68億元、11.95億元，同比分別增長41.20%、78.88%。此外，三角輪胎稍遜色于前兩者，2019年凈利潤實(shí)現(xiàn)8.47億元，同比增長75.38%。相比之下，風(fēng)神股份和貴州輪胎的凈利潤分別實(shí)現(xiàn)2.06億元和1.35億元，體量較小，不過同期增速分別是1028.70%和53.61%。

從三家頭部企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，海外銷售收入占比均已過半過半。據(jù)兩家企業(yè)年報顯示，2019年，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎來自海外的營收分別是88.21億元、106.29億元、43.52億元，同比分別增長18.44%、6.56%和8.59%，在公司總營收中占比分別是51.39%、74.12%、54.97%。除此之外，三家企業(yè)均是海外市場的毛利率更高，分別是30.82%、28.48%和23.48%，分別高于自身國內(nèi)銷售毛利率9.15個百分點(diǎn)、6.32個百分點(diǎn)和1.81個百分點(diǎn)。

從下游需求端來看，今年5月以來，國內(nèi)汽車銷量持續(xù)恢復(fù)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至6月，汽車行業(yè)單月銷量預(yù)計(jì)完成228萬輛，同比增長11%，環(huán)比增長4%，長江商報記者統(tǒng)計(jì)，這已經(jīng)是國內(nèi)汽車銷量連續(xù)3個月保持同比增長。因此，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)車市整逐漸回暖，也將為國內(nèi)輪胎企業(yè)向好提供強(qiáng)有力的支撐。