2011年后 黔輪胎全鋼子午胎產(chǎn)能280萬套
[我的輪胎] 發(fā)表時間：2009-05-15
北京(我的輪胎)2009-5-15 行業(yè)回暖，產(chǎn)銷兩旺。我國政府4萬億投資對經(jīng)濟(jì)的拉動作用在今年逐步顯現(xiàn)，同時國內(nèi)巨大的汽車保有量和持續(xù)增長的車市，使國內(nèi)輪胎市場在今年三月份開始明顯反彈。3月份開始各輪胎企業(yè)都達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)銷量增加。全鋼、半鋼子午胎及斜交胎均處于不同程度的供不應(yīng)求狀態(tài)。
原材料價格低位，企業(yè)效益大幅提升。在輪胎生產(chǎn)中，最主要的原材料是天然橡膠(15560,310.00,2.03%)和合成橡膠，占到總成本的50%。去年年底國際原油一路下滑，跟原油價格緊密相關(guān)的國際橡膠價格也大幅回落超過50%，這導(dǎo)致目前輪胎企業(yè)的毛利率水平都有大幅度的提升，很多企業(yè)的毛利率情況已經(jīng)達(dá)到歷史最好水平。
產(chǎn)能水平。公司目前產(chǎn)能為全鋼子午胎200萬套，半鋼子午胎50萬套，斜交胎250萬套。公司預(yù)計今年可以達(dá)到100%的產(chǎn)能利用率。公司新增80萬套全鋼子午胎項目，項目預(yù)計2010年底可以達(dá)產(chǎn)并從2011年開始貢獻(xiàn)利潤。2011年項目完成之后，全鋼子午胎產(chǎn)能擴(kuò)張到280萬套。
盈利預(yù)測。根據(jù)公司2009、2010及2010年的產(chǎn)能情況，我們對公司今后兩年的利潤水平做了簡單的預(yù)測，按照09年0.61元的每股收益水平，目前公司的估值水平為09年15倍的市盈率，估值相對比較便宜。
主要風(fēng)險。公司最主要的原材料天然橡膠及合成橡膠價格對公司利潤水平影響很大，未來如果天膠價格隨原油價格不斷走高，將會影響公司的凈利潤。
馬上關(guān)注我的輪胎網(wǎng)官方微信公眾平臺
